摘要:中小企業(yè)是實(shí)施大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的重要載體。在增加就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、促進(jìn)科技創(chuàng)新與社會(huì)穩(wěn)定等方面具有不可替代的作用，也對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。然而，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下也面臨著前所未有的挑戰(zhàn)，限制中小企業(yè)在當(dāng)今競(jìng)爭(zhēng)激烈社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中和世界經(jīng)濟(jì)一體化中發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵問題就是資金的匱乏，融資渠道的不暢。本文通過對(duì)合肥某家俱廠融資問題的分析研究來探究解決中小企業(yè)融資問題的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資問題；措施對(duì)策前言

中國(guó)經(jīng)濟(jì)2016年上半年在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下運(yùn)行的比較平穩(wěn)。但是中小企業(yè)融資需求不足的背景和局勢(shì)并未大有改觀。原因有大部分中小企業(yè)的實(shí)力不強(qiáng)，生產(chǎn)銷售規(guī)模相對(duì)較小，能夠承受的借債數(shù)量有限，并且生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、管理的方法和制度缺乏一定的科學(xué)性。解決好中小企業(yè)融資問題可以進(jìn)一步助力中小企業(yè)發(fā)展。如果該問題長(zhǎng)期無法解決對(duì)我國(guó)順利完成十三五規(guī)劃，并對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的質(zhì)量和效益穩(wěn)步增長(zhǎng)將產(chǎn)生嚴(yán)重影響。

一、中小企業(yè)的概述

（一）中小企業(yè)的定義和特點(diǎn)

中小企業(yè)多指規(guī)模不大，剛剛起步的中小企業(yè)且這些企業(yè)很大一部分屬于企業(yè)家自己經(jīng)營(yíng)的民營(yíng)企業(yè)；在經(jīng)營(yíng)方式上多數(shù)都是業(yè)主直接管理，當(dāng)前有關(guān)統(tǒng)計(jì)部門對(duì)中小企業(yè)劃分，根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)總額、從業(yè)人數(shù)、營(yíng)業(yè)額劃分標(biāo)準(zhǔn)從而使得中小企業(yè)有了統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。但是這些標(biāo)準(zhǔn)不夠準(zhǔn)確，不能反映企業(yè)的真實(shí)情況。使得國(guó)家的很多幫扶政策很難匯集到全部的中小企業(yè)。在2011年我國(guó)頒布了《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，明確將中小企業(yè)分為中型、小型、微型三種。還有大多數(shù)質(zhì)量指標(biāo)可以區(qū)別于企業(yè)的性質(zhì)，這主要是指企業(yè)是否擁有獨(dú)立的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)?，F(xiàn)階段中小企業(yè)的特點(diǎn)主要是數(shù)量大，分布范圍廣且在當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)中比重大，涉及到的領(lǐng)域廣泛。中小企業(yè)主要分布于第一，第二，第三產(chǎn)業(yè)的各個(gè)行業(yè)，尤其是與我們?nèi)粘Ｉ钕⑾⑾嚓P(guān)第三產(chǎn)業(yè)的社會(huì)服務(wù)業(yè)。中小企業(yè)大多都是技術(shù)和資本的有機(jī)構(gòu)成低，缺乏資金研發(fā)新的產(chǎn)品和引入新科技，同時(shí)也很難吸引到優(yōu)秀的技術(shù)人員和管理工作者，組織機(jī)構(gòu)不健全，缺乏現(xiàn)代管理觀念和知識(shí)。大多模仿新技術(shù)，加工深度低，產(chǎn)品質(zhì)量低，科研創(chuàng)新能力弱，科技含量低，利潤(rùn)空間小，多為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，基本都是本地土生土長(zhǎng)的企業(yè)。

（二）中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

這些中型企業(yè)和小型企業(yè)數(shù)量呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，且這些企業(yè)在解決資金問題的主要方式有銀行貸款、其他金融機(jī)構(gòu)、民間借貸以及這些中小企業(yè)自籌。目前許多金融機(jī)構(gòu)不斷的改進(jìn)服務(wù)方式并為中小企業(yè)融資提供了優(yōu)惠的政策，因此提高了中小企業(yè)貸款的效率；中小企業(yè)貸款的規(guī)模和數(shù)量都有較大幅度的增長(zhǎng)。雖然金融機(jī)構(gòu)的利率要低于民間借款的平均水平，但由于銀行等金融機(jī)構(gòu)涉及擔(dān)保、抵押等一系列程序且在此程序中要發(fā)生相應(yīng)的費(fèi)用，貸款審批時(shí)間長(zhǎng)，貸款所發(fā)生的費(fèi)用一般占貸款額的２％－３％左右，利率和費(fèi)用綜合起來后，大部分中小企業(yè)負(fù)擔(dān)加重，即使這樣也不容易申請(qǐng)到銀行借款。因此不得不尋求選擇利率相對(duì)高的小貸公司、投資公司還有民間融資。民間融資在中小企業(yè)的總?cè)谫Y額上據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)約占比例在30％左右。除此之外，目前中小企業(yè)融資也面臨著其他問題。例如，中小企業(yè)內(nèi)部信息不公開，雖然保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但也會(huì)給企業(yè)帶來融資問題。此外中小企業(yè)管理者財(cái)務(wù)意識(shí)薄弱，會(huì)計(jì)賬目不健全，或者舍不得出高工資請(qǐng)會(huì)計(jì)師帶賬，不能按金融機(jī)構(gòu)要求提供報(bào)表和相關(guān)資料，只關(guān)注企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益而導(dǎo)致融資問題解決不當(dāng)或錯(cuò)誤情況也很多。

（三）中小企業(yè)融資困難的原因

１、內(nèi)部原因

中小企業(yè)融資問題困難的原因有有以下幾點(diǎn)。其中最大的問題，這些中型企業(yè)和小型企業(yè)范圍小，倒閉的多，抗擊風(fēng)險(xiǎn)能力弱，缺乏相應(yīng)的資金，想通過發(fā)行股票眾籌資金存在困難。其次中小企業(yè)資本管理能力差，不容易采用范圍廣，操作困難的發(fā)債的方式，例如債券、期權(quán)融資等。除此之外，因?yàn)橹行∑髽I(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大等原因，在市場(chǎng)容易破產(chǎn)，缺少自己的信譽(yù)支持，不容易獲得銀行貸款和其他需要評(píng)估信用的取得資金的方式。從自己的角度看，向銀行借錢的復(fù)雜程序，導(dǎo)致交易成本過高，而且還很難向銀行貸到款項(xiàng)。從銀行等部門的角度看，向中型企業(yè)和小企業(yè)提供資金運(yùn)作費(fèi)用較高。銀行不僅要收集企業(yè)經(jīng)營(yíng)貸款的信息，在分析決策后才給這些企業(yè)貸款。在放貸后，貸給企業(yè)款項(xiàng)的銀行還要對(duì)企業(yè)是否按合同辦事進(jìn)行監(jiān)控、貸后跟蹤。這勢(shì)必會(huì)增加銀行的開支，降低其盈利率。此外，由于中小型企業(yè)會(huì)計(jì)制度不健全，資產(chǎn)規(guī)模小，不能按照銀行規(guī)定提供擔(dān)?；虻盅嘿Y產(chǎn)，加大銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，也導(dǎo)致了銀行不愿意給中小型企業(yè)貸款。

２、外部原因

外部原因包括國(guó)家政策和銀行兩個(gè)方面。國(guó)家有關(guān)部門對(duì)中小企業(yè)貸款的法律法規(guī)的援助有一定的缺陷。目前為止，沒有針對(duì)這種企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)制定相應(yīng)的政策為其提供幫助。此外政府對(duì)中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策支持力度不到位，政府的財(cái)政支持力度不夠。許多為企業(yè)提供資金的銀行都是追求利潤(rùn)最大化的，這些機(jī)構(gòu)包括有些金融機(jī)構(gòu)也酌量自己的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)中小企業(yè)的貸款要求也更加的嚴(yán)格。原因是中小企業(yè)大部分都是民營(yíng)企業(yè)，資金比較少，資產(chǎn)難以支撐它的信用，最重要的是中小企業(yè)管理不是很規(guī)范，特別是財(cái)務(wù)方面，有的企業(yè)可能有好幾本賬，在交易過程中存在著信息不完善。銀行承擔(dān)著如果貸給中小企業(yè)，則款項(xiàng)有收不回來的風(fēng)險(xiǎn)。

二、解決中小企業(yè)融資問題的意見和對(duì)策

（一）從國(guó)家融資部門的角度

首先要為解決中小企業(yè)融資問題提供政策上的保證，國(guó)家出臺(tái)經(jīng)濟(jì)政策針對(duì)廣大中小企業(yè)解決融資問題乃至中小企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)都至關(guān)重要。中小企業(yè)的融資政策支持包括法律、資金上的特殊支持、信用擔(dān)保的建立和發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)等。國(guó)家從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度上考慮，而不是盈利的角度，制定一些規(guī)劃建議，是非常有必要的。目前我國(guó)政府首要任務(wù)是加大對(duì)中小企業(yè)支持的政策。其次是要盡量減少中小企業(yè)的稅收壓力，讓中小企業(yè)能擁有更多的資金進(jìn)行企業(yè)的發(fā)展和運(yùn)作。在融資方面，銀行作為主要的國(guó)家融資部門，現(xiàn)階段對(duì)中小企業(yè)的幫扶顯然是不足的，缺乏針對(duì)中小企業(yè)融資的創(chuàng)新型產(chǎn)品和信貸幫扶政策。銀行應(yīng)該看到中小企業(yè)這片市場(chǎng)的開發(fā)潛力，設(shè)計(jì)出適應(yīng)其特點(diǎn)的金融產(chǎn)品推進(jìn)信貸管理，簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，增加企業(yè)的擔(dān)保模式，下調(diào)貸款利率。并設(shè)立專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。有關(guān)當(dāng)局加快促進(jìn)中小企業(yè)信譽(yù)保證體制建立和構(gòu)建。實(shí)際上，中小企業(yè)來講自身的信用還是有待建設(shè)，這些單位為了取得貸款，需要其他機(jī)構(gòu)給它們相應(yīng)的擔(dān)保，希望各級(jí)財(cái)政進(jìn)一步加大對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的管理，使它們做大做強(qiáng)，擔(dān)保的倍數(shù)更高一點(diǎn)。對(duì)小企業(yè)支撐力度和范圍更廣一些。政府帶動(dòng)融資方式的創(chuàng)新，比如在與銀行合作時(shí)，通過降低息率等方式，來鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的放貸，積極推動(dòng)對(duì)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)服務(wù)創(chuàng)新和體制創(chuàng)新。

（二）從企業(yè)自身角

１、提高信用度加強(qiáng)誠信建設(shè)

中小企業(yè)應(yīng)自覺提高自己的素質(zhì)、實(shí)力和信譽(yù)。信譽(yù)不僅中小企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康快速發(fā)展起重要基礎(chǔ)，而且對(duì)我國(guó)建設(shè)更高層次的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)起促進(jìn)作用。整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的趨勢(shì)都有賴于市場(chǎng)主體信譽(yù)的提高。重視中小企業(yè)信用問題，強(qiáng)化中小企業(yè)誠信意識(shí)對(duì)于我國(guó)整個(gè)中小企業(yè)都有重要意義。誠信是企業(yè)生存和發(fā)展的必備因素。企業(yè)有了誠信的思想自然就擁有不錯(cuò)的信用意識(shí)，按照我國(guó)相關(guān)財(cái)政政策的規(guī)定，企業(yè)財(cái)務(wù)資料的的真實(shí)性，完整性是考慮企業(yè)誠信思想的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。

２、改善經(jīng)營(yíng)管理，設(shè)置長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略

企業(yè)要設(shè)置長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。企業(yè)要有一套合理的管理制度，經(jīng)營(yíng)管理要加強(qiáng)，企業(yè)之間的信用要建立。比如讓大部分付款能盡可能的延長(zhǎng)付款的期限，在可控范圍內(nèi)生產(chǎn)成本降到最低，這樣企業(yè)通過這些內(nèi)部制度的控制就能夠有成效的改善企業(yè)的資金狀況，提高企業(yè)的融資效率，這樣才能為企業(yè)尋求其他融資渠道提供條件。

３、形成多渠道的融資的正確思路

正是因?yàn)橐?guī)模小的問題，融資渠道少已經(jīng)成為這些企業(yè)的通病，更是極大地束縛了它們的發(fā)展。中小企業(yè)融資可以是內(nèi)部融資，也可以外部融資，可以是權(quán)益性融資，也可以是債務(wù)性融資，即可以是民間融資也可以是銀行貸款。不能老是停留在完全依賴金融機(jī)構(gòu)增加貸款的思路上。為此，需要中小企業(yè)積極探索和創(chuàng)新有效的融資方式實(shí)現(xiàn)科學(xué)融資，多渠道融資。也可以采用最新市場(chǎng)流行的融資方式。下面介紹幾種新型的融資方式。融資租賃，融資租賃并不是單純的節(jié)約成本，從外部租入資產(chǎn)，而是帶有融資性質(zhì)。解決了中小企業(yè)的問題，特別是民企采購大型生產(chǎn)設(shè)備，缺乏資金的問題。除此之外，委托貸款，貸款擔(dān)保，保理，風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保，近年來也比較流行，中小企業(yè)眾籌融資，眾籌分為，捐贈(zèng)眾籌、回饋眾籌，債權(quán)眾籌，股權(quán)眾籌，中小民企應(yīng)結(jié)合自身的情況和產(chǎn)品的情況選擇合適的眾籌方式。

（三）從中小企業(yè)生命周期角度

 企業(yè)在其生命周期的不同階段，由于其內(nèi)部和外部環(huán)境的差異性，融資方式也應(yīng)該因此而異。

１、初創(chuàng)期融資方式企業(yè)

初創(chuàng)期的企業(yè)融資依賴于兩方面因素，一是小部分直接融資和內(nèi)源融資；二是企業(yè)與企業(yè)之間要能提供信用。所謂信用是短時(shí)間的外源融資，是補(bǔ)充傳統(tǒng)方式的下的融資不足。中小企業(yè)的自我發(fā)展對(duì)內(nèi)源融資束縛，其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在初期大多數(shù)屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，可以貸款的資金少。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展不能僅僅依靠這種經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，即使內(nèi)源融資剛適應(yīng)這種融資渠道。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)需要更多的資金，這就要采取外源融資。如果企業(yè)沒有及時(shí)融資投入結(jié)構(gòu)，直接融資就是步入“瓶頸期”。企業(yè)在初創(chuàng)期，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是重中之重。所以，總的來說，在初創(chuàng)階段，企業(yè)容易發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)往往會(huì)把目光放在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上,希望降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過權(quán)益籌資的方式，使企業(yè)財(cái)務(wù)資本有了一定的基礎(chǔ)。但是負(fù)債投資往往不是一個(gè)特別好的選擇，因?yàn)槌鮿?chuàng)期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高的關(guān)系，籌資成本又很高，往往債權(quán)人要求較高的溢價(jià)才借出資本。但我們要考慮自身的盈利能力并不是很高，籌資投資很可能血本無歸，風(fēng)險(xiǎn)投資者的作用就會(huì)異常重要。這是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)籌資者對(duì)企業(yè)發(fā)展有著良好的預(yù)期。

２、成長(zhǎng)期融資方式

伴隨著中小企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和成長(zhǎng)速度的加快，企業(yè)擁有一定的信貸記錄和抵押貸款能力，而當(dāng)企業(yè)與銀行發(fā)生借貸關(guān)系，企業(yè)會(huì)變得更加陽光，透明，銀企之間的關(guān)系也隨之得到調(diào)整。處于成長(zhǎng)期企業(yè)具有迫切的發(fā)展沖動(dòng)，希望企業(yè)得以擴(kuò)張。隨著企業(yè)涉足的范圍不斷擴(kuò)大，對(duì)銀行貸款的需要量也日益增長(zhǎng)。企業(yè)在成長(zhǎng)期面臨著新的融資戰(zhàn)略選擇，企業(yè)經(jīng)營(yíng)相對(duì)初創(chuàng)期更加穩(wěn)定，因此企業(yè)可以在潛在的投資者中尋找新的權(quán)益資本。提高稅后收入留存比率也是權(quán)益資本的一部分。這時(shí)企業(yè)需要承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)小很多，當(dāng)所有的辦法都不能通過時(shí)，再考慮是否進(jìn)行負(fù)債投資方式。

３、成熟期融資方式

當(dāng)企業(yè)逐漸變成大中型企業(yè)時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的不確定因素減少，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)已趨于穩(wěn)定，企業(yè)豐富的信貸記錄，充足的抵押貸款品。貸款者和投資者能方便的了解到企業(yè)的信息。企業(yè)在成熟期的融資方式相對(duì)于成長(zhǎng)期來說，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)下降，但企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)相對(duì)增加。于是企業(yè)的融資方式就變得非常不穩(wěn)定，更加激烈。企業(yè)會(huì)增加有效的財(cái)務(wù)杠桿原理，通過用已較高的負(fù)債率來實(shí)現(xiàn)。不僅僅是這些變化，企業(yè)的現(xiàn)金凈流量也會(huì)增加。所以單單使用權(quán)益籌資是不夠的，企業(yè)就要開始考慮增加負(fù)債籌資。負(fù)債會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)杠桿效益，但是負(fù)債籌資的不足是會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但只要風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)使企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)失去平衡，并且企業(yè)能夠正常運(yùn)行，負(fù)債籌資就是可取的方法，權(quán)益資本收益率也會(huì)隨之提高。

三、結(jié)論

中小企業(yè)的分布廣，數(shù)目巨大，是當(dāng)前中國(guó)目前經(jīng)濟(jì)最活躍的一部分；在創(chuàng)造財(cái)富和解決勞動(dòng)力就業(yè)方面發(fā)揮很大的作用，然而由于規(guī)模小的問題，中小企業(yè)特別是中小民營(yíng)企業(yè)的籌資渠道變得坎坷和狹窄。解決這個(gè)難題需要各方共同努力，中小企業(yè)需要以誠信為本，加強(qiáng)自身的信用等級(jí)，依靠良好的信用記錄來贏得銀行和財(cái)政資金的信任和扶持。同時(shí)在面對(duì)財(cái)務(wù)管理方面要重視自身財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)，有針對(duì)性的進(jìn)行修正改變。各級(jí)政府要加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的組織領(lǐng)導(dǎo)，不斷擴(kuò)大中小企業(yè)融資規(guī)模，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造更加有利的條件。我們相信通過各方面的努力，中小企業(yè)的融資問題會(huì)得到更多的支持和關(guān)注，真正實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。（巢華秀/文）

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